Onyxcoin arbeitet innerhalb des Onyx-Protokolls, einer dezentralen Plattform, die für Peer-to-Peer-Kredite und Ausleihen verschiedener digitaler Assets auf der Ethereum-Blockchain konzipiert ist. Es verwendet Smart Contracts für nicht-verwahrende Transaktionen, was Transparenz und Sicherheit gewährleistet. Nutzer können digitale Assets, einschließlich Ether und verschiedene Arten von ERC-Tokens, in einen vereinheitlichten Pool einbringen, aus dem sie unter Verwendung dieser Assets oder NFTs als Sicherheit ausleihen können. Onyxcoin erfüllt auch eine doppelte Funktion: Es fungiert als Governance-Token, das den Inhabern Stimmrechte über Protokollentscheidungen gibt, und als Utility-Token, das verschiedene Aktivitäten innerhalb des Systems erleichtert und sein wirtschaftliches Gleichgewicht aufrechterhält.