Was ist ein Flash-Darlehen?
Flash-Darlehen sind eine Art von unbesicherten Darlehen im dezentralisierten Finanzwesen (DeFi) Ökosystem, bei dem Vermögenswerte innerhalb derselben Blockchain Transaktion geliehen und zurückgegeben werden.
Sie werden durch Smart Contracts ermöglicht und erfordern keine vorherige Sicherheit, was sie in der Finanzwelt einzigartig macht.
Flash-Darlehen haben verschiedene Anwendungsfälle, einschließlich Arbitrage, Liquidationen, Sicherheitentausch und die Erstellung von gehebelten Positionen, bergen jedoch auch bestimmte Risiken.
Verständnis von Flash Loans
Flash Loans sind ein neuartiges Finanzinstrument im DeFi-Ökosystem. Sie ermöglichen es Benutzern, Vermögenswerte aus einem On-Chain-Liquiditätspool zu leihen, ohne dass eine vorherige Sicherheit erforderlich ist, vorausgesetzt, der geliehene Betrag plus eine kleine Gebühr wird innerhalb derselben Transaktion an den Pool zurückgegeben. Wenn der Kreditnehmer es versäumt, das Darlehen innerhalb derselben Transaktion zurückzuzahlen, wird die gesamte Transaktion rückgängig gemacht, einschließlich der ursprünglichen Ausleihe und aller nachfolgenden Aktionen. Dieser Mechanismus zielt darauf ab, den Zugang zu Ressourcen für Benutzer in verschiedenen Anwendungsfällen zu erhöhen, während die Solvenz des zugrunde liegenden On-Chain-Liquiditätspools gewährleistet bleibt.
Wie funktionieren Flash-Kredite?
Bei traditionellen besicherten Krediten müssen Kreditnehmer Ressourcen (Sicherheiten) bereitstellen, um Geld zu leihen. Wenn der Kreditnehmer die Kreditbedingungen nicht erfüllt, kann der Kreditgeber den Kredit mit Hilfe der Sicherheiten des Kreditnehmers decken. Flash-Kredite haben jedoch diese Anforderung nicht; der Kredit kann nur existieren, wenn der Kreditnehmer ihn innerhalb derselben Transaktion zurückzahlt. Das bedeutet, dass ein Ausfall bei einem Flash-Kredit nicht möglich ist, da die gesamte Transaktion einfach rückgängig gemacht würde. Für eine kurze Zeit - die Dauer einer einzigen Transaktion - kann ein Flash-Kredit jedem erhebliche Ressourcen zur Verfügung stellen, was einzigartige Möglichkeiten für Arbitrage, Liquidationen, Sicherheitentausch und die Schaffung von gehebelten Positionen schafft.
Wofür werden Flash-Darlehen verwendet?
Flash-Darlehen werden häufig für Arbitrage genutzt, bei der eine große Menge an Ressourcen verwendet wird, um eine Marktineffizienz zu beheben, wie zum Beispiel unterschiedliche Wechselkurse auf verschiedenen Märkten. Dies kann einen Gewinn erzielen, indem der Markt ins Gleichgewicht gebracht und die Liquidität für alle im DeFi-Markt verbessert wird. Flash-Darlehen werden auch für Liquidationen verwendet, bei denen Drittanbieter-Liquidatoren eine Entschädigung für die Bearbeitung von Darlehensliquidationen erhalten können, die eine bestimmte Besicherungsquotenanforderung nicht erfüllen. Weitere Anwendungsfälle umfassen Kollateraltausch, das Erstellen von gehebelten Positionen und das Übertragen von Darlehen über Protokolle.
Flash-Darlehen und Preis-Oracle-Angriffe
Flash-Darlehen haben einen umstrittenen Ruf, da sie auch zur Finanzierung verschiedener Arten von Angriffen auf DeFi-Protokolle verwendet werden können. Sobald eine Schwachstelle von einem bösartigen Akteur aufgedeckt wird, kann der Angreifer bestimmte Funktionen des Protokolls mit einem Flash-Darlehen manipulieren. Dies unterstreicht die Bedeutung des Verständnisses der Risiken, die mit Flash-Darlehen verbunden sind, und die Notwendigkeit, robuste Anwendungen für die Nutzer zu erstellen.
Flash-Darlehen vs. Traditionelle Darlehen
Flash-Darlehen unterscheiden sich erheblich von traditionellen Darlehen. Sie sind unbesichert, das bedeutet, es wird keine Sicherheit benötigt. Stattdessen erzwingen Smart Contracts auf der Blockchain das Darlehen. Wenn das Darlehen nicht sofort zurückgezahlt wird, bestätigt die Blockchain die Transaktion nicht und das Darlehen wird nicht fortgesetzt. Dies steht im starken Kontrast zu traditionellen Darlehen, die über Jahrzehnte laufen können und eine Sicherheit erfordern. Flash-Darlehen hingegen erfordern eine Rückzahlung innerhalb von Minuten, wobei ein Smart Contract das Darlehen ausführt und es sofort mit einer Gebühr begleicht.
