Qu'est-ce que la perte impermanente ?
La perte impermanente est un risque qui survient lors de la participation à des pools de liquidité DeFi, où la valeur de vos actifs alloués change depuis le moment où vous les avez alloués.
Cette perte est qualifiée d'"impermanente" car elle peut être atténuée si le prix du token revient à sa valeur initiale.
Bien que la perte impermanente présente des risques, la fourniture de liquidité offre également des récompenses à travers les frais de transaction et des tokens supplémentaires.
Comprendre la Perte Éphémère
La perte éphémère fait référence à une situation où la compensation que vous recevez en allouant un jeton dans un pool de liquidité est inférieure à ce que vous auriez reçu en conservant simplement l'actif. Cela se produit lorsque le prix d'un jeton change sur le marché, ce qui fait que vos actifs alloués dans le pool de liquidité valent moins que leur valeur actuelle sur le marché. Plus ce changement de prix est important, plus vos actifs sont exposés à la perte éphémère.
Par exemple, si la valeur des actifs dans le pool change de manière significative, l'utilisateur peut subir une perte éphémère. Cet écart est "éphémère" car il est possible de le combler si le prix du jeton revient à son ancien prix.
Comment fonctionne la perte impermanente ?
La perte impermanente n'empêche pas nécessairement les fournisseurs de liquidité de recevoir une compensation. Cette perte n'est tangible que si les investisseurs retirent leur liquidité du pool à ce moment précis. Souvent, les pools mettent en œuvre des stratégies pour compenser cette perte, comme l'application de frais élevés. Ainsi, les fournisseurs de liquidité reçoivent plus de frais pour couvrir leur perte impermanente.
Cependant, en cas de différence de prix considérable, votre compensation en frais pourrait ne pas couvrir la perte. Dans ce cas, vous auriez gagné plus de valeur si vous aviez conservé les actifs au lieu de fournir de la liquidité.
Calculcul de la Perte Éphémère
Calculer votre perte exacte peut être un peu délicat en raison de la complexité de certaines de ses variables. Cependant, vous pouvez estimer votre perte avec la formule ci-dessous :
Perte Éphémère = 2 * sqrt(rapport_de_prix) / (1+rapport_de_prix) – 1
Le rapport de prix est le rapport entre le prix du jeton lors de l'allocation et du retrait.
Gérer la Perte Impérmanente
Bien que vous ne puissiez pas éviter la perte impermanente, vous pouvez réduire votre exposition. Voici quelques conseils pour vous aider :
Plus les actifs sont volatils, plus la perte impermanente est susceptible de se produire. Utilisez des tokens plus stables comme les stablecoins ou le BTC pour réduire la probabilité de perte impermanente.
Assurez-vous également d'utiliser des Teneurs de Marché Automatisés éprouvés pour réduire votre exposition à la manipulation du marché.
Commencez par allouer une petite somme pour diversifier votre portefeuille et réduire le pourcentage de vos actifs exposés à la perte impermanente.
Protection contre la Perte Éphémère
La Protection contre la Perte Éphémère (PPE) est une forme d'assurance qui protège les fournisseurs de liquidité contre les pertes inattendues. La fourniture de liquidité n'est bénéfique sur les AMM typiques que si les avantages de l'agriculture surpassent le coût de la perte temporaire. Cependant, si les fournisseurs de liquidité subissent des pertes, ils peuvent utiliser la PPE pour se protéger contre la perte éphémère. Pour activer la PPE, des jetons doivent être alloués sur une ferme.
