PancakeSwap is een gedecentraliseerd platform gebouwd op de BNB Chain dat gebruikers in staat stelt om tokens te verhandelen zonder de noodzaak van een gecentraliseerde beurs. Het biedt een verscheidenheid aan producten, waaronder een beurs voor token swapping, een yield farm voor het verdienen van beloningen, en Syrup pools voor het staken van CAKE tokens. PancakeSwap heeft ook Ethereum liquid staking, een voorspellingsmarkt, Initial Farm Offering (IFO) token lanceringen, een brug naar Ethereum en Aptos, een loterij, en een NFT marktplaats. Het platform wordt onderhouden door een anoniem team van "Chefs" en is gecontroleerd door meerdere gerenommeerde blockchain beveiligingsbedrijven.

PancakeSwap werkt door gebruikers in staat te stellen tokens direct vanuit hun portemonnees te verhandelen op een gedecentraliseerde manier. Het introduceert verschillende belangrijke functies om de kapitaalefficiëntie te verbeteren, de kosten voor handelaren te verlagen en de inkomsten voor liquiditeit aanbieders te verhogen. PancakeSwap V3, bijvoorbeeld, maakt kapitaalconcentratie mogelijk, waardoor liquiditeitsaanbieders hun kapitaal kunnen richten op specifieke prijsranges. Dit beoogt een verbeterde kapitaalefficiëntie te bieden in vergelijking met V2, met name voor stablecoin pools. Handelaren profiteren ook van lagere handelskosten in V3, met vier niveaus van kosten die voldoen aan de behoeften van verschillende handelsparen op basis van verwachte volatiliteit en handelsactiviteit. Daarnaast implementeert PancakeSwap V3 een slimme router om de beste handelsroute te vinden over V3, V2, en StableSwap pools.

PancakeSwap streeft ernaar om een gedecentraliseerd platform te bieden voor tokenhandel, yield farming en staking. Het biedt ook een voorspellingsmarkt, IFO token lanceringen, een brug naar Ethereum en Aptos, een loterij, en een NFT marktplaats. Een van de innovatieve functies van PancakeSwap is de Position Manager, die auto-compounding van beloningen introduceert, waardoor alle kosten en beloningen die door de liquiditeitspositie worden verdiend, automatisch worden samengesteld terug in de pool. Deze functie beoogt de positie van een aanbieder in de loop van de tijd te verhogen door de kracht van samengestelde interest. Verder heeft PancakeSwap een compensatieprogramma geïntroduceerd, waarbij wekelijks een deel van de transactiekosten wordt verdeeld onder CAKE stakers in verhouding tot de hoeveelheid en duur van hun gestaked CAKE.

PancakeSwap werd oorspronkelijk gebouwd op de BNB Chain en heeft sindsdien een verscheidenheid aan producten en functies geïntroduceerd. In april 2023 stemde PancakeSwap om over te gaan naar een deflatoir tokenmodel genaamd "Ultrasound CAKE." Het protocol nam een voorstel genaamd CAKE Tokenomics v2.5 aan om een structuur te creëren die echte yield combineert met verminderde tokenemissies. Meer dan 102% van de geminte CAKE wordt wekelijks verbrand, met als doel een meerjarige levensduur voor emissies te bieden en het vastzetten van CAKE te stimuleren. PancakeSwap heeft ook een multichain strategie nagestreefd, door de gedecentraliseerde beurs en het CAKE token te lanceren op verschillende layer-one en layer-two blockchains. Ondanks de impact van de bear market op TVL en handelsvolume, heeft PancakeSwap een geannualiseerde omzet van $27 miljoen, met 42% van CAKE gestaked.