Wat is MiCA (Markets in Crypto Assets Regulation)?
MiCA is een door de Europese Unie (EU) voorgesteld regelgevend kader voor cryptoactiva.
Het streeft ernaar om innovatie te bevorderen en tegelijkertijd consumenten en deelnemers aan de markt voor crypto-activa te beschermen.
MiCA wil drie hoofdcategorieën van crypto-activa reguleren: aan activa gerelateerde tokens, elektronisch geld-tokens, en andere crypto-activa.
Wat is MiCA?
De Markets in Crypto-Assets (MiCA)-verordening is een regelgevingskader dat door de Europese Unie (EU) is voorgesteld om de uitgifte en levering van diensten met betrekking tot crypto-activa te regelen. Tot nu toe is het nog niet formeel goedgekeurd. MiCA streeft ernaar om innovatie te bevorderen en tegelijkertijd consumenten en deelnemers aan de snel evoluerende markt voor crypto-activa te beschermen. Het stelt regels en licentievoorwaarden vast voor aanbieders van diensten op het gebied van crypto-activa die in de hele EU actief zijn.
Hoe werkt MiCA?
MiCA schrijft voor dat elk bedrijf dat diensten zoals bewaring, advies, en dergelijke aanbiedt, zich moet registreren bij nationale toezichthouders en moet voldoen aan organisatorische, operationele en zakelijke gedragsnormen. Deze omvatten maatregelen om activa van klanten te beschermen, belangenconflicten te voorkomen en markttransparantie te garanderen. Voor uitgevers van crypto-activa verplicht MiCA openbaarmaking via 'whitepapers': documenten die details geven over de rechten en risico's van de activa. Stablecoins worden volgens de regels ook geconfronteerd met reserve-, governance- en stabilisatievereisten.
Welke soorten crypto-activa reguleert MiCA?
MiCA wil drie hoofdcategorieën van crypto-activa reguleren die gebruikmaken van gedistribueerde grootboektechnologie:
Asset-referenced tokens (ARTs): dit zijn stablecoins die verwijzen naar de waarde van andere activa zoals grondstoffen, valuta of crypto-activa om een stabiele prijs te handhaven. Alle stablecoins vallen onder deze MiCA-classificatie.
Electronic money-tokens (EMT's): een vorm van stablecoin die gekoppeld is aan de waarde van een enkele fiatvaluta die wettig betaalmiddel is, zoals de euro. EMT's streven er dus naar om dezelfde stabiliteit te hebben als een door een bank uitgegeven elektronische valuta.
Andere crypto-activa: deze algemene categorie omvat utility-tokens en andere crypto-activa die geen ART's of EMT's zijn. Utility tokens bieden digitale toegang tot een specifiek product of een specifieke dienst. De MiCA-regels vereisen nog steeds transparantie, maar zijn minder streng dan die voor stablecoins.
Bepaalde crypto-activa zijn in dit stadium helemaal niet opgenomen in de MiCA, zoals beveiligingstokens, non-fungible tokens (NFT's) en digitale valuta's van centrale banken (CBDC's).
Dienstverleners en emittenten van crypto-activa onder MiCA
Om onder MiCA te opereren, worden zowel CASP's (aanbieders van crypto-activa) als emittenten van crypto-activa geconfronteerd met voorschriften en licentievereisten. CASP's moeten zich registreren voor formele autorisatie bij een nationale toezichthouder in een van de EU-lidstaten. Het proces omvat het voldoen aan minimumnormen voor kapitaal en governance en het indienen van beleidsregels voor beveiliging, operationele veerkracht, klachtenbehandeling, het vermijden van belangenconflicten en nog veel meer.
Voor emittenten van crypto-activa hebben de belangrijkste verplichtingen betrekking op de naleving van de introductievoorwaarden. Voor de uitgifte van crypto-activa aan het publiek in de EU is registratie als rechtspersoon binnen de vereniging vereist, zodat de verantwoordingsplicht gegarandeerd is. Er geldt een vrijstelling voor kleine projecten onder de € 1 miljoen. Emittenten moeten ook een whitepaper publiceren met verplichte details over de activa en risico's van de crypto-activa.
De impact van MiCA
MiCA biedt duidelijkheid in de regelgeving over welke activiteiten een licentie vereisen, hoe crypto op de markt gebracht en verkocht kan worden aan het publiek, en meer uniforme bescherming voor gebruikers in heel Europa. Hoewel decentrale financiering en niet-fungibele tokens nog niet gedekt zijn, is de verordening een stap voorwaarts voor wereldwijd toezicht op crypto's. Het streeft ernaar om meer deelname aan te trekken naar de regio, van toepassing te zijn in 27 landen die samen bijna een vijfde van de wereldeconomie vertegenwoordigen, en rechtszekerheid te bieden aan bedrijven.
