PancakeSwap es una plataforma descentralizada construida en la cadena BNB que permite a los usuarios intercambiar tokens sin necesidad de un intercambio centralizado. Ofrece una variedad de productos, incluyendo un intercambio para el canje de tokens, una granja de rendimiento para ganar recompensas y piscinas de Syrup para el staking de tokens CAKE. PancakeSwap también cuenta con staking líquido de Ethereum, un mercado de predicciones, lanzamientos de tokens de Initial Farm Offering (IFO), un puente a Ethereum y Aptos, una lotería y un mercado de NFT. La plataforma es mantenida por un equipo anónimo de "Chefs" y ha sido auditada por varias firmas de seguridad de blockchain de buena reputación.

PancakeSwap funciona permitiendo a los usuarios intercambiar tokens directamente desde sus carteras de manera descentralizada. Introduce varias características clave para mejorar la eficiencia del capital, reducir las comisiones para los comerciantes y aumentar las ganancias para los proveedores de liquidez. Por ejemplo, PancakeSwap V3 permite la concentración de capital, lo que permite a los proveedores de liquidez centrar su capital en rangos de precios específicos. Esto busca proporcionar una mayor eficiencia del capital en comparación con V2, especialmente para las piscinas de stablecoin. Los comerciantes también se benefician de las menores comisiones de negociación en V3, con cuatro niveles de comisiones que se adaptan a las necesidades de diferentes pares de negociación en función de la volatilidad y la actividad comercial esperadas. Además, PancakeSwap V3 implementa un enrutador inteligente para encontrar la mejor ruta de negociación entre las piscinas V3, V2 y StableSwap.

PancakeSwap tiene como objetivo proporcionar una plataforma descentralizada para el comercio de tokens, la agricultura de rendimiento y el staking. También ofrece un mercado de predicciones, lanzamientos de tokens IFO, un puente a Ethereum y Aptos, una lotería y un mercado de NFT. Una de las características innovadoras de PancakeSwap es el Gestor de Posiciones, que introduce la auto-composición de recompensas, de modo que todas las comisiones y recompensas ganadas por la posición de liquidez se reinvierten automáticamente en la piscina. Esta característica busca aumentar la posición de un proveedor con el tiempo a través del poder de la composición. Además, PancakeSwap ha introducido un programa de compensación, distribuyendo una parte de las comisiones de transacción semanalmente a los stakers de CAKE en proporción a la cantidad y duración de su CAKE en staking.

PancakeSwap fue inicialmente construido en la cadena BNB y desde entonces ha introducido una variedad de productos y características. En abril de 2023, PancakeSwap votó para pasar a un modelo de token deflacionario llamado "Ultrasound CAKE". El protocolo aprobó una propuesta llamada CAKE Tokenomics v2.5 para crear una estructura que combina rendimiento real y reducción de emisiones de tokens. Más del 102% de los CAKE acuñados se queman semanalmente, con el objetivo de proporcionar una pista de varios años para las emisiones y fomentar el bloqueo de CAKE. PancakeSwap también ha estado persiguiendo una estrategia multichain, lanzando el intercambio descentralizado y el token CAKE en diferentes blockchains de capa uno y capa dos. A pesar del impacto del mercado bajista en el TVL y el volumen de negociación, PancakeSwap tiene unos ingresos anualizados de 27 millones de dólares, con el 42% de CAKE en staking.