¿Qué es la volatilidad?

La volatilidad es una medida de cuánto ha subido o bajado el precio de un activo en particular a lo largo del tiempo. Por lo general, cuanto más volátil es un activo, más riesgoso se considera como inversión y mayor potencial tiene para ofrecer mayores rendimientos o mayores pérdidas en periodos más cortos que los activos comparativamente menos volátiles. 

 Al ser una clase de activos más nueva, se considera que las criptomonedas son volátiles, con el potencial de movimientos significativos al alza y a la baja en períodos de tiempo más cortos. Se considera que las acciones tienen un amplio rango de volatilidad, desde la relativa estabilidad de las acciones de gran capitalización (como Apple o Berkshire Hathaway) hasta las a menudo erráticas "acciones de bajo valor". Los bonos, por el contrario, se consideran un activo de menor volatilidad y, por lo general, experimentan oscilaciones alcistas y bajistas menos sustanciales que tienen lugar a lo largo de plazos más largos.

Cuando la gente habla de medir la volatilidad, generalmente se refiere a la “volatilidad histórica”, un número derivado de un estudio de precios durante un período de tiempo específico (a menudo 30 días o un año). La predicción de los movimientos futuros se llama “volatilidad implícita”, y debido a que nadie puede predecir el futuro, es una ciencia menos exacta (aunque es la base de herramientas financieras ampliamente utilizadas como el Índice de Volatilidad Cboe, apodado el “índice de miedo”, que predice la volatilidad del mercado de valores de los próximos 30 días).   Cuantificar la volatilidad se puede hacer de varias maneras: 

• Puedes usar un método llamado beta, que mide qué tan volátil es una acción en relación con el mercado en general (el punto de referencia típico es el S&P 500). 

•  Puedes calcular la desviación estándar de un activo, que es una medida de cuánto se apartó su precio de su promedio histórico.

La volatilidad es uno de los principales factores que intervienen en la evaluación del riesgo de inversión. Tradicionalmente, los inversionistas asumen un alto nivel de riesgo si creen que la recompensa potencial merece la posibilidad de perder parte de su inversión. (O toda su inversión, como en el reciente caso del gestor de fondos de alto riesgo Bill Hwang, cuyo fondo de 20.000 millones USD desapareció en dos días). 

• Tradicionalmente, se aconseja a los inversionistas minoristas diversificar sus inversiones dentro de una clase de activos como una forma de reducir el riesgo. Una estrategia popular es invertir en una canasta de acciones (o un fondo indexado), en lugar de solo unas pocas. Para reducir aún más el potencial a la baja, también puedes combinar inversiones en clases de activos más volátiles, como acciones, con inversiones en clases menos volátiles, como bonos. 

• Como clase de activo que tiene poco más de una década, las criptomonedas han experimentado una serie de fuertes aumentos y posteriores caídas, y se consideran una categoría más volátil que las acciones. Dicho esto, los mayores volúmenes de operación de Bitcoin (con diferencia, la mayor criptomoneda por capitalización de mercado) y la mayor participación institucional parecen estar reduciendo su volatilidad con el tiempo. Las criptomonedas con volúmenes de operación más bajos o los criptoactivos emergentes, como los tokens DeFi, tienden a tener una mayor volatilidad. Al experimentar con estos activos como principiante, es mejor que arriesgues cantidades que puedas permitirte perder. 

• Los factores que pueden aumentar la volatilidad incluyen la cobertura de noticias positivas o negativas y los informes de ganancias que son mejores o peores de lo que esperas. Los picos inusualmente altos en el volumen de operaciones generalmente corresponderán a la volatilidad. Un volumen muy bajo (como ocurre con las llamadas acciones de centavo que no cotizan en los principales mercados o en criptomonedas más pequeñas) también suele corresponderse con una alta volatilidad.

Para algunos criptoinversores, el alta volatilidad forma parte del atractivo: crea la posibilidad de obtener grandes beneficios. (Y aunque la volatilidad de Bitcoin parece estar disminuyendo, a menudo se mueve en porcentajes de dos dígitos en una sola semana, lo que te permite estrategias como “comprar en la caída”). 

Para los inversionistas con menos tolerancia al riesgo, existen estrategias que pueden usar para limitar el impacto a la baja de la volatilidad, como el promedio del costo en dólares. (Por lo general, los inversionistas con estrategias a más largo plazo que tienen buenas razones para creer que una inversión finalmente aumentará con el tiempo no necesitan pensar tanto en la volatilidad a corto plazo).  Y ahora hay criptomonedas diseñadas específicamente para tener una baja volatilidad llamadas stablecoins (incluidas USD Coin y Dai); estas tienen su precio vinculado a un activo de reserva como el dólar estadounidense.