Consejos de los expertos: de las inversiones de equidad privada a las tecnologías DeFi

Hemos pedido a influencers del mundo de las criptomonedas, operadores veteranos y fundadores fondos de capital de riesgo (VC, por sus siglas en inglés) que compartan con nosotros consejos, estrategias básicas de investigación y mucho más. En este artículo vamos a hablar con Ben Forman, socio director de ParaFi Capital.

Ben Forman es socio director de ParaFi Capital, un fondo con sede en San Francisco que se dedica a invertir en tecnología de cadenas de bloques y mercados de finanzas descentralizadas (DeFi). Tras una década de trabajo en el mercado de las finanzas tradicionales, especialmente en inversiones de equidad privada y mercados de crédito, en firmas tan importantes como KKR y TPG, en 2018 decidió dar el paso de fundar ParaFi. «Aparte de Bitcoin como reserva de valor no soberano, las DeFi representan el sector más importante del espacio de la cadena de bloques, puesto que tienen auténtica cabida en el mercado, usuarios reales y, además, generan un gran interés», explica. «Nosotros nos dedicamos principalmente a los servicios financieros no soberanos e incensurables».

Piense a largo plazo

Especialmente cuando se trata de Bitcoins, Forman recomienda invertir cantidades que no supongan un gran esfuerzo e intentar no pensar en plazos concretos. «Desde mi experiencia, no merece la pena dedicar energía a tratar de predecir cómo estarán los precios a una semana o a un mes vista», asegura. «Llevo invirtiendo en criptomonedas desde 2013 y he visto multitud de ciclos alcistas y bajistas («bull» y «bear», respectivamente, en inglés). Creo que los activos virtuales tienen cabida en las carteras de todo el mundo. Solo hay que decidir en qué medida».

Desmitificando las DeFi

Las DeFi favorecen la implementación de productos financieros novedosos, como los flash loans (préstamos flash), así como las transferencias de valor internacionales rápidas y económicas. Forman está convencido de que el hecho de que las DeFi sean más rápidas, más económicas y más accesibles contribuirá a la transformación de la industria financiera.  «Todos los términos financieros que en inglés terminan en ing resultan clave en este área», explica. «Lending, borrowing, hedging, exchanging, indexing, robo-advising, etc. En los mercados de capital tradicionales, todos ellos suelen ser fuente de conflictos y, además, conllevan gastos de extracción por parte de intermediarios».

No hay mejor maestro que la experiencia

Algunos conceptos relacionados con el mundo de las criptomonedas pueden resultar difíciles de entender de forma teórica. Es por ello que Forman recomienda dedicar pequeñas sumas de dinero a probar aplicaciones de DeFi. «Lo más sencillo es descargarse MetaMask (una cartera de criptomonedas con extensión para navegador) y enviar allí una parte de los fondos de la cuenta de Coinbase», afirma. «A partir de ahí, solo hay que empezar a usar las aplicaciones. Intercambiar entre dos tokens en Uniswap (un protocolo de intercambio descentralizado) es una buena forma de ir viendo cómo funciona. También resulta muy interesante hacer depósitos de stablecoins en (el protocolo de préstamo) Compound y empezar a ganar liquidez en dólares sin exponerse a riesgos directos de contraparte. Ese es el verdadero punto de inflexión».

No tema a la incertidumbre

Los inversores en criptomonedas tienen a su alcance una gran cantidad de información. Forman recomienda visitar DeFi Pulse, un sitio web en el que se clasifican los protocolos en función de la cantidad de capital que tienen «bloqueado» en un momento determinado, y explorar los proyectos que puedan parecer interesantes para conocerlos más en profundidad. «Hay veces que me encuentro con 20 pestañas de artículos que me interesa leer abiertas a la vez», afirma. «El proceso lleva irremediablemente a pasar de una publicación a otra hasta que acabamos inmersos en una espiral de conocimientos».

Profundice en los datos

Una de las grandes ventajas de las DeFi (al menos para los inversores interesados en la tecnología) es la transparencia de la cadena de bloques. «Las aplicaciones permiten ver, en vivo, cuántas personas las están utilizando y en qué medida», afirma Forman. «Por tanto, si se trata de un intercambio descentralizado, es posible ver el flujo de volumen diario e intentar calcular la adopción y el uso en tiempo real».

La historia acaba de empezar

Forman cree que las criptomonedas representan una gran oportunidad para que el mercado de las finanzas se vuelva más económico y accesible o, en sus propias palabras, «una especie de Amazon para el dinero». Asimismo, señala que no siempre se necesitará disponer de conocimientos especializados para manejar estas herramientas. «Cuando enviamos un correo electrónico, no nos hace falta saber cómo funciona el protocolo SMTP», explica. «Del mismo modo, tampoco nos paramos a pensar en el HTTP cuando visitamos un sitio web. Simplemente los abstraemos. Actualmente, nos estamos adentrando en un mundo en el que los mercados financieros y de capital funcionarán mediante cadenas de bloques. Sin embargo, no vamos a tener que entender cómo funcionan».