Pourquoi les stablecoins se dépegent-ils ?
Les stablecoins sont des actifs numériques conçus pour maintenir une valeur stable, souvent liés à un actif spécifique comme une monnaie fiduciaire.
Malgré leur conception, les stablecoins peuvent se désarrimer ou s’écarter de leur valeur liée en raison de facteurs tels que les conditions du marché, les problèmes de liquidité et les changements réglementaires.
Comprendre pourquoi les stablecoins se désancrent peut aider les utilisateurs à naviguer plus efficacement dans le paysage des actifs numériques.
Qu’est-ce qu’un Stablecoin Depeg ?
Les stablecoins sont un type d’actif numérique conçu pour maintenir une valeur stable, souvent lié à un actif spécifique comme une monnaie fiduciaire. Ce mécanisme de liaison vise à contrer la volatilité souvent associée aux actifs numériques. Cependant, malgré ces modèles stabilisateurs, la valeur d’un stablecoin peut parfois s’écarter de celle de l’actif auquel il est lié. Ce phénomène est connu sous le nom de « depeg ».
Un depeg se produit lorsque la valeur d’un actif stable s’éloigne considérablement de sa valeur liée. Cela peut se produire pour diverses raisons, notamment des problèmes de liquidité , des conditions de marché défavorables et des mesures de répression réglementaires. Il peut être temporaire et causer des pertes minimes, ou il peut être permanent et causer des pertes importantes pour les utilisateurs.
Pourquoi les stablecoins depegent-ils ?
Les stablecoins peuvent se désancrer pour diverses raisons. Le facteur le plus fréquent est les conditions du marché. Un pic ou une baisse soudaine de la demande d’un stablecoin peut entraîner sa dépréciation, surtout s’il n’y a pas assez de liquidités pour exécuter les ordres.
De mauvais ratios de collatéralisation peuvent également entraîner une dépréciation. Dans de nombreux cas, un stablecoin est adossé à un ratio de 1 :1 par rapport à l’actif sous-jacent auquel il est lié. Par exemple, chaque offre de stablecoin USDC émis est généralement adossée à son équivalent en USD ou en obligations. Les stablecoins qui ne sont pas suffisamment adossés peuvent être plus susceptibles de se désancrer dans des conditions de marché défavorables.
D’autres facteurs peuvent entraîner le désancrage d’un stablecoin, notamment la répression réglementaire, un bogue dans le code du stablecoin et la congestion du réseau. Cependant, il est important de noter que tous les stablecoins ne connaissent pas d’événements de désancrage. Par exemple, à ce jour, il n’y a aucune trace d’un événement de désancrage pour UST sur la blockchain LUNA.
Comment les stablecoins maintiennent-ils leur ancrage ?
Les stablecoins visent à maintenir leur ancrage par le biais de la collatéralisation ou de la stabilisation algorithmique. Les stablecoins garantis sont adossés à des actifs tels que des monnaies fiduciaires, de l’or, de l’argent ou d’autres actifs de valeur qui connaissent une volatilité minimale. D’autre part, les stablecoins stabilisés algorithmiquement utilisent des contrats intelligents et du code pour maintenir leur ancrage. Un algorithme on-chain gère la valeur liée du stablecoin en ajustant l’offre de la pièce pour qu’elle corresponde à la valeur de l’actif auquel elle est liée.
L’impact du désancrage des stablecoins
Un événement de désancrage peut avoir des implications importantes pour le marché des actifs numériques et ses utilisateurs. Cela peut saper la confiance et l’utilité des stablecoins, qui visent à offrir des transactions mondiales sans sacrifier la stabilité et la prévisibilité des prix. Cela peut également avoir un impact sur les résultats financiers des utilisateurs et des émetteurs de stablecoins.
Par conséquent, comprendre pourquoi les stablecoins se dépeg peut aider les utilisateurs à naviguer plus efficacement dans le paysage des actifs numériques .
