MiCA (Kripto Varlık Piyasaları Düzenlemesi) Nedir?
MiCA, kripto varlıklarını yönetmek için Avrupa Birliği (AB) tarafından önerilen düzenleyici bir çerçevedir.
Kripto varlık piyasasındaki tüketicileri ve katılımcıları korurken yeniliği teşvik etmeye çalışmaktadır.
MiCA, üç ana kripto varlık kategorisini düzenlemeyi amaçlamaktadır: Varlık referanslı token'lar, Elektronik para token'ları ve diğer kripto varlıklar.
MiCA Nedir?
Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) düzenlemesi, Avrupa Birliği (AB) tarafından kripto varlıklarla ilgili hizmetlerin verilmesi ve sunulmasını yönetmek için önerilen düzenleyici bir çerçevedir. Şu an itibarıyla resmi olarak kabul edilmemiştir. MiCA, hızla gelişen kripto varlık piyasasında tüketicileri ve katılımcıları korurken yeniliği teşvik etmeye çalışmaktadır. AB genelinde faaliyet gösteren kripto varlık hizmet sağlayıcıları için kurallar ve lisanslama gereklilikleri belirler.
MiCA nasıl çalışır?
MiCA, saklama, danışmanlık vb. hizmetler sunan herhangi bir şirketin ulusal düzenleyicilere kaydolmasını ve organizasyonel, operasyonel ve iş davranış standartlarını karşılamasını zorunlu kılar. Bunlar, müşteri varlıklarını korumak, çıkar çatışmalarını önlemek ve pazar şeffaflığını sağlamak için önlemleri içerir. Kripto varlık ihraççıları için MiCA, varlığın hakları ve riskleri hakkında ayrıntılar sağlayan belgeler olan "tanıtım yazıları" (whitepaper'lar) aracılığıyla açıklama yapmayı zorunlu kılar. Stablecoin'ler ayrıca kurallar uyarınca rezerv, yönetişim ve istikrar gereklilikleriyle karşı karşıyadır.
MiCA ne tür kripto varlıkları düzenliyor?
MiCA, dağıtılmış defter teknolojisini kullanan üç ana kripto varlık kategorisini düzenlemeyi amaçlamaktadır:
Varlık referanslı tokenler (ART'ler): Bunlar, sabit bir fiyatı korumak için emtialar, para birimleri veya kripto varlıklar gibi diğer varlıkların değerine atıfta bulunan stablecoin'lerdir. Tüm sabit coin'ler bu MiCA sınıflandırmasına girer.
Elektronik para token'ları (EMT'ler): Euro gibi yasal para olan tek bir itibari para biriminin değerine sabitlenmiş bir stablecoin türüdür. Dolayısıyla EMT'ler, banka tarafından çıkarılan bir elektronik para birimiyle aynı istikrara sahip olmak için çabalamaktadır.
Diğer kripto varlıklar: Bu genel kategori, ART'ler veya EMT'ler olarak nitelendirilmeyen yardımcı token'ları ve diğer kripto varlıkları kapsar. Yardımcı token'lar belirli bir ürün veya hizmete dijital erişim sağlar. MiCA kuralları hâlâ şeffaflık gerektirmektedir, ancak stablecoin'ler için geçerli kurallara göre daha az katıdır.
Menkul kıymet token'ları, non-fungible token'lar (NFT'ler) ve merkez bankası dijital para birimleri (CBDC'ler) gibi belirli kripto varlıkları bu aşamada MiCA'nın dışında tutulmaktadır.
MiCA Kapsamındaki Kripto Varlık Hizmet Sağlayıcıları ve İhraççıları
MiCA kapsamında faaliyet göstermek için hem kripto varlık hizmet sağlayıcıları (CASP'ler) hem de kripto varlık ihraççıları düzenlemeler ve lisanslama gereklilikleriyle karşı karşıyadır. CASP'ler, AB üye ülkelerinden birinde ulusal bir düzenleyiciye resmi yetkilendirme için kaydolmalıdır. Süreç, minimum sermaye ve yönetişim standartlarını karşılamayı ve güvenlik, operasyonel dayanıklılık, şikayetleri ele alma, çıkar çatışmalarından kaçınma ve daha fazlası için politikalar sunmayı içerir.
Kripto varlık ihraççıları için temel yükümlülükler lansman uyumluluğuyla ilgilidir. AB halkına kripto varlıklar ihraç etmek, hesap verebilirliği sağlamak için birlik içinde tüzel kişilik olarak kaydolmayı gerektirir. 1 milyon Euro'nun altındaki küçük projeler için muafiyetler geçerlidir. İhraççılar ayrıca kripto varlığın varlıkları ve riskleri hakkında zorunlu ayrıntıları kapsayan bir tanıtım yazısı yayınlamalıdır.
MiCA'nın Etkisi
MiCA, hangi faaliyetlerin lisans gerektirdiği, kriptonun halka nasıl pazarlanabileceği ve satılabileceği ve Avrupa'daki kullanıcılar için daha tek tip korumalar konusunda düzenleyici netlik sağlar. Merkeziyetsiz finans ve non-fungible token'lar henüz kapsanmamış olsa da, düzenleme küresel olarak kripto gözetimi için ileriye doğru atılmış bir adımdır. Bölgeye daha fazla katılım çekmeye, toplu olarak küresel ekonominin yaklaşık beşte birini temsil eden 27 ülkede geçerlilik kazanmaya ve işletmeler için yasal netlik sağlamaya çalışmaktadır.
