Qual é a melhor altura para investir em criptomoedas?

As criptomoedas como o Bitcoin podem registar uma volatilidade de preços diária (ou até horária). Tal como com qualquer tipo de investimento, a volatilidade pode causar incerteza, medo de ficar de fora ou medo de participar. Quando os preços flutuam, como sabe quando comprar?

Num mundo ideal, é simples: comprar em baixa, vender em alta. Na realidade, isso é mais fácil de dizer do que de fazer, até para os especialistas. Em vez de tentarem "temporizar o mercado", muitos investidores usam uma estratégia denominada média do custo do dólar (ou "DCA")  para reduzir o impacto da volatilidade do mercado, investindo regularmente uma pequena quantia em ativos como criptomoedas, ações ou ouro.

A DCA pode ser a escolha certa quando alguém acredita que os respetivos investimentos registarão um aumento de valor a longo prazo e sofrerão de volatilidade de preço entretanto.

O que é a DCA?

A DCA é uma estratégia a longo prazo, em que um investidor compra regularmente quantidades menores de um ativo ao longo de um período de tempo, independentemente do preço (por exemplo, investir 100 USD em Bitcoin todos os meses durante um ano, em vez de 1200 USD de uma vez). O respetivo agendamento DCA pode mudar ao longo do tempo e, consoante os objetivos, pode durar apenas alguns meses ou muitos anos. 

Embora a DCA seja uma forma popular de comprar Bitcoin, não é a única para as criptomoedas, sendo que os investidores tradicionais têm utilizado esta estratégia durante décadas para superar a volatilidade da bolsa de valores. Até já pode usar a DCA se investir através do plano de reforma do seu empregador em cada dia de pagamento.

Quais são as vantagens da DCA?

O DCA pode ser uma forma eficaz de deter criptomoedas sem o trabalho claramente difícil de temporizar o mercado ou o risco de usar involuntariamente todos os fundos para investir um "valor fixo" num pico. 

O principal é escolher um valor suportável e investir regularmente, independentemente do preço de um ativo. Isso tem o potencial de "estabelecer a média" do custo das compras ao longo do tempo e reduzir o impacto geral de uma queda súbita dos preços numa determinada compra. Se os preços baixarem, os investidores DCA podem continuar a comprar, conforme agendado, com o potencial de obter retorno à medida que os preços recuperam.

Quando é que o DCA é mais eficaz do que o investimento de um valor fixo?

A DCA pode ajudar um investidor a entrar num mercado em segurança, começar a beneficiar do aumento do preço a longo prazo e estabelecer a média do risco dos movimentos de preços descendentes a curto prazo. Em situações como as que se seguem, pode oferecer um retorno mais previsível do que investir muito dinheiro de uma vez:

• Comprar um ativo cujo valor pode aumentar ao longo do tempo. Se um investidor acreditar que os preços estão prestes a baixar, mas é provável que recuperem a longo prazo, pode usar a DCA para investir dinheiro ao longo do período de tempo em que considera que ocorrerá um movimento descendente. Se estiver certo, beneficiará da recolha de ativos a um preço inferior. Mas mesmo que esteja errado, terá investimentos no mercado à medida que o preço aumenta.

• Apostas de cobertura perante a volatilidade. A DCA expõe os investidores aos preços ao longo do tempo. Quando um mercado é sujeito à volatilidade do preço, o objetivo desta estratégia consiste em determinar a média de qualquer aumento ou descida substancial do respetivo portefólio e beneficiar um pouco do movimento do preço em todas as direções.

• Evitar o medo de ficar de fora (FOMO) e a negociação emocional. A DCA é uma abordagem ao investimento baseada em regras. Frequentemente, os negociantes principiantes caem na armadilha da "negociação emocional", em que as decisões de compra e venda são ditadas por fatores psicológicos como o medo ou o entusiasmo. Isso pode levar os investidores a gerir eficazmente os respetivos portefólios (por exemplo: vender em pânico durante uma recessão ou apostar demais por medo de ficar de fora de um crescimento exponencial).

Como funciona a média do custo do dólar (DCA) na prática?

Como é evidente, o sucesso de qualquer estratégia DCA continua a estar sujeito ao que acontece no mercado. Para o demonstrar, analisemos um exemplo utilizando preços reais, precisamente quando se aproximaram da maior recessão do Bitcoin até à data. Se tiver investido 100 USD em Bitcoin todas as semanas a partir de 18 de dezembro de 2017 (perto do preço máximo desse ano), terá investido um total de 16.300 USD. No entanto, no dia 25 de janeiro de 2021, o seu portefólio corresponderia aproximadamente a 65.000 USD, um retorno do investimento superior a 299%.

Em contraste, "apostar tudo" quando os preços aumentam é geralmente considerado uma má ideia, mas como se poderia saber? Se tivesse investido essa mesma quantia de 16.300 USD no dia 18 de dezembro de 2017, perderia praticamente 8000 USD nos primeiros dois anos. Embora o seu portefólio recuperasse, teria perdido a possibilidade de compor os seus lucros entretanto (e talvez até se tivesse assustado em vender os seus bitcoin em perda).

Digamos agora que esperava um ano e investia 200 USD em Bitcoin todos os meses entre dezembro de 2018 e dezembro de 2020. Neste caso, o seu portefólio corresponderia a um total superior a 13.000 USD em 2020, em comparação com 23.000 USD de investimento de um valor fixo. Esse investimento de "apostar tudo" produziria um lucro superior, mas também seria mais arriscado: quaisquer movimentos de preços significativos após a data de investimento inicial afetariam todo o seu investimento.

A média do custo do dólar consiste em cobrir as suas apostas: restringe o seu potencial de alta com vista a mitigar possíveis perdas. Funcionando como uma escolha potencialmente mais segura para os investidores, visa reduzir as suas hipóteses de sofrer embates sérios no seu portefólio causados pela volatilidade do preço a curto prazo.

Para saber se a DCA é a estratégia adequada para si, é importante pensar nas suas circunstâncias de investimento únicas. É sempre melhor consultar um profissional financeiro antes de adotar uma nova estratégia de investimento.